文字|朱尔编辑|在过去的十年中，刘彭的A-shares达到了新的高位。如何解释未来的市场？投资者应该如何占用机会？ 8月19日，腾讯金融和凯利安·塞（Cailianshe）结合了“洞察洞察洞察洞察洞察洞察洞察洞察洞察洞察洞察见解，邀请东方财富证券的首席策略官陈·郭（Chen guo），东方财富证券的首席战略官，唐·宗元（Dong Zhongyun），avic证券的首席经济学家，为a gue努力介绍了新的。中元定义了如何占据投资机会？离子。对于某些代表性索引而言，这是一个自然而然的结果，这些指数击中了十个高年级 - 这也与先前“对公牛的信任”的酌处权相吻合。在未来市场的最前沿，Chen Guo认为A共享位于牛市的第二阶段。他说，牛市阶段的划分是参考模型，而不是机械信。从历史上看，牛市几乎分为三个阶段：第一阶段取决于利率没有风险的下降趋势，这是股票和债券的牛（例如去年的“ 924”市场）；第二阶段取决于利率打击的上升趋势，但风险偏好是在上升，保费风险正在下降，目前正在此阶段；第三阶段取决于收入预期的上升趋势，股市通常会导致收入高点。目前，上海综合指数的空间有限，但仍然有很多归因机会。我们预计政策和工业发展将鼓励收入期望，并使牛市更加稳定和更远。关于投资机会，Chen Guo提出了两条配置线：一个是AI的AI，具有很高的繁荣，这是行业的重要路线，我们需要注意中国风格的应用程序和与计算能力有关的公司；其余的是Pessimis的预期维修领域，例如医学（国外的创新药物，全球改善的竞争），金融非财务（增加股权，调整安全性升值）和某些子行业也值得关注。以下是现场问答记录（带有削减）：问题：资本市场最近变得强劲，上海综合指数在十年内也取得了新的高度。从4月到今天，到今天，市场解释的主要逻辑是什么？ Chen Guo：A-shares击中了一个新的十年来高度与期望一致。主要逻辑是，市场正在系统地恢复中国的经济韧性，升级该行业以及提供中国所有权的成本。十年前，我们在许多方面都超过了，包括En Ristendsgineer和行业竞争，因此一些指数代表击中十年很高的年很自然。问题：今天A股市场是哪个阶段？历史统计的特征是什么？ Chen Guo：整个牛市或股票市场的牛市和熊周期在几个阶段机械上都无法完全匹配。这只是一个模型。从历史上看，牛市几乎分为三个阶段：第一阶段取决于利率没有风险的下降趋势，这是股票和债券的牛（例如去年的“ 924”市场）；第二阶段取决于利率的上升趋势而没有风险，但是风险偏好正在上升，高级风险正在下降，这目前处于现阶段；第三阶段取决于收入预期的上升趋势，股票市场是导致收入高点的女士。目前，上海综合指数的空间有限，但是有结构性的机会。问题：今天是否有“存款移动”现象进入A共享，它对股票市场流动性有什么影响？ Chen Guo：“移动”本质的广泛定义的沉积物是重新提高财产成本的有效性。由于其低风险偏好，存款人愿意获得低利率。现在，他们提高了对中期财产回报率的信心，认识到股市价值的吸引力，从而从存款转移到股票。目前最大的变化是机构投资者。他们以前分配的债券由于利率下降1.5％和1.7％而受到限制1990年代下半年的结束很少，而且中国的当前状况比那个时候更好，因此债券投资的空间很小，股票有效性更高。随着广泛股票的转移，目前将保险，固定收益 +和债券财务管理分配的资金转移到股票中。尽管该帐户的开业和单个股票市场的净流入量有所增加，但大多数人首次购买保险，收入 +和银行财富管理用于存款，然后通过这些渠道进入股票市场。直接净订阅资金，开设新的股票帐户以及转让直接银行和安全帐户的资本流量很少。但是，如果市场风险增加，并且个人进入市场的直接资金将会增加，那么它将有更大的空间。居民的节省高达160万亿元，最近的节省在今年的上半年中增加了40万元人民币，而大小巨大，但上限不能简单地根据历史比例来计算。每个牛市的情况都不同，因此我们需要观察步骤。目前的股票余额和成本效益和机构资金的流动仍在进行中。问题：牛市和过去之间的主要区别是什么？ Chen Guo：首先，资本市场对狂热方法具有更高的位置。去年这个牛市的里程碑时间是“ 924”，此后投资者将资本市场与国家技术相关联。尽管过去的政策集中在股票市场上，但目前它们在政策和方法布局中的地位最高。它使投资者意识到长公牛和慢速公牛在股票市场上的重要性在经济变化和升级中，从而加强了居民的BAlance并改善消费，这将有助于重新评估中国股票市场。其次，资本市场的改革不同。过去，我们专注于融资和被忽视的投资，但是现在IPO的数量得到了控制，重新选举和减少股票的股票被严格执行，支持股息和购买。数据表明，在这个牛市上，牛皮纸和重新购买超过了减少的融资和共享，市场从大量的融资转变为股东的沉重回报，过去从未见过。第三，资本流入是中等的，主要是机构资金和理性。目前，资本流入稳定，“安静而安静”。如果市场急剧上升，投资者将是不安的。存放“过渡”通常使用保险，银行财富管理，维修收入 +和混合资金等渠道，因此机构分配更加理性和温和。尽管保证金融资和保证金融资增加了，私募股票基金的净订阅和规模扩大了，大多数使用融资融资和保证金融资的个人投资者是经验丰富的退伍军人，并且随着市场的上升，可能不会继续增加杠杆作用，甚至可能会恢复到未来；私募股权基金通常会吸引具有较高NET价值的个人。但是，开设新帐户，大规模进入和大量的公共资金净订阅并未发生，这与以前的牛市不同。问题：在当前市场条件下，您对普通投资者有什么建议？ Chen Guo：不要增加动作。尽管市场的市场指数是成功的，但在此过程中将有所改变。对于投资者而言，杠杆率是不可避免的，很难判断时间和空间完全匹配，并且癫痫发作会加剧问题。其次，应该有合理的回报期望速度。在这个理论中，牛市很容易获得，但实际上，牛市是有些人以后可以赚钱的人，但是由于期望太高并且没有实现，因此他们会遭受损失。如果您设定合理的目标并在流程结束后实现收入，则可以占据牛市的机会。关键是避免在牛市失去您的心理期望和收入。 3。投资公认的领域（例如公认的公司或ETF和其他产品），并在失踪中建立纪律。股票市场很危险，并且可能会酌情存在偏差。市场上的因素很复杂。只有通过严格实施戒烟线，我们才能更好地控制风险和投资回报。 特别声明：上面的内容（包括照片或视频（如果有））已由“ NetEase”自助媒体平台的用户上传和发布。该平台仅提供信息存储服务。 注意：公司上面的ntent（包括照片和视频（如果有））已由NetEase Hao用户上传和发布，该用户是社交媒体平台，仅提供信息存储服务。